篇四 论泉币之始 原富 部甲
篇五 论物有真值与市价异
篇六 论物价之析分 

言物之贵,有二义焉:有以利用言者,有以交易言者。物每有利用甚宏,生事所不可无,而不可以相易,空气水土是已。亦有易权甚大,而利用盖微,珠玑宝石是已。夫欲明交易,先辨三理:一,物以何者为真值?真值以何者为差率?二,凡物之值,不仅一事之所为也,必有数事焉丛而为之。三,物自为言,则有真值,以之入市,则有定价,物与物相易为值,与泉币相易为价,后仿此。价时高时下,非无故而然也。明其故而后物价之情可得见矣。以下三篇,即言三理。其理既赜,其词自繁,理赜则有待于读者之专精,词繁则有待于读者之无厌。能专而不厌,而后斯理得共明也,在不佞亦勉为其难而已。请先论物之真值。

案:空气水土三者,有时亦可相易,正文云云,特言其大凡而已。又,物值无自言之理,斯密此说颇为后人所攻。

民之生也,皆有其所需利䜣悦者,而贫富之等,即以享此之权力为差。故化进而分功繁,民之所享待于人者日益繁多,产于己者日益专一,其贫其富,一视其驭功致物多寡之率而已矣。己之物甲,出以功力者也,以易他人之物乙,则彼出乙之功力,宜与我出甲者相当,是名为值。然则功力者,物相为易之真值也,而百产之值,皆可以功力第高下矣。

人情狃于习,则昧其本然,故独视金银铜三品为财,而万物皆以此计贵贱。一若非泉币莫可贵者,不知始也百产之登非力不办,其不由三品以市诸富媪明矣。即至今日一室之中,粗者械器,珍者珠玉,溯其元始,非力曷来?始也以力致物,今也积力于物。及其未毁,斥以与人,或易物焉,或得钱焉,自我观之,其所得者,必仇于是力者也。然则今之所为,不过假前积之力,以节吾今用之力已耳。何则?假使无物可斥,而吾欲有其钱物,其必奋吾今有之力,劳而后能得之,无疑也。

郝伯斯曰:财者乃权。虽然,权亦多物矣。有使众之权,相之坐庙堂以进退百执事是已;有威众之权,将之主兵柄以战胜攻取是已。斯之为权,不必有财者之所能得也。然则有财者之权为何如权乎?曰:能致物而已。其致物云何?曰:致他人之功力与其功力之所成就而已。入五都之市,其列肆而待沽者,皆功力之积也。故其致物弥广者,其称财弥雄;其积力弥多也,其为货弥贵。

夫物既有其值矣,入市之顷,何不准此以相易,乃更云与市价异者,何也?曰:论物值之所由起,固当言功力,而人未尝用此定市价者,则较物所积之功力难也。今使执功力以为准,则将以劳力之人数定乎?抑以用力之久暂殊乎?而无如二者可以较同事之人功,而不可以齐异曲之能事也。有劳逸焉,有巧拙焉,事固有一人之为难,瘁于十人之为易。又有一举手奋舌之技,待十年数十年勘苦服习而后能者。是之差率,又乌从而课乎?是故物之相易也,其值其价皆取定于两家当市之评。甲仰而乙俯之,乙出而甲入之,商榷抑扬,至于各得分愿而后止。夫如是者谓之市价,市价必不皆真值也,而交易常法必待是而后行。

案:斯密氏以产物之功力为物之真值,值之高下,视功力之难易多少为差。其言虽近理,然智者千虑之一失也。盖物无定值,而纯视供求二者相剂之间。供少求多,难得则贵;供多求少,易有则贱。方其难得,不必功力多;方其易有,不必功力少也。—亩之地,处僻邑边鄙,价数金而莫售,及在都会之中,虽万金而争买,此岂有功力之异耶?—树之果,向阳者以甘大而得善价,背日者以小酢而人弃之,此岂又有功力之异耶?故值者直也,两相当之名而对待之数也。以功力言,则物物所独具,而无随时高下之殊矣。此所以后之计学家,皆不由斯密氏物有真值之说也。

且交易之事,以物易物者多,以物易力者少。多则习而易喻,少则微而难知。物,实物也;力,悬意也。故计物之值,以功力多寡言,不若以异物之多寡言。何则?取便常智,顺而明也。

然此犹是圜法未立、泉币未行时也。至圜法既立,泉币既行,则凡物入市,皆以易钱,罕以易物。屠者欲得饼酒,不复持其肉以与饼师、酿者为易也。彼方售其肉以得钱,更持其钱以求饼酒。夫如是,则其所出以为易之肉,与其所易之饼与酒,皆习以钱计而便之。其名值也,曰吾肉每磅值三便士、四便士,不曰若干枚饼,亦不曰若干斤酒也。是故泉币既行,则凡物皆名钱,是为物价。不仅不以产物之功力言,且不以所当之他物言也。

夫天下既皆以钱名物矣,吾论物值,不以钱而以力,何也?盖惟己不变者,乃可以较物,钱之为物,不能不变也。钱必以金银锔三品为之,是三品者,其值之变化与他物同,有时易得,有时难求,故有时而贵,有时而贱。总天下而课其盈虚,视其时矿产之多寡肥硗而已。往者美洲新通,金银二矿所在多有,采运致之,不甚费功力,故其时金银之值,参昔之一。物产之费力少者,其驭力亦少,其驭力少者,其易物自不多。而俗不曰钱之贱,乃曰物之贵,此所谓囿习者也。三品之变如此,因而为泉币之变又如此,设用之为物值之程,何异古者以肘量长短,以撮量多寡哉?随体为异,其不足整齐万物较差等,明矣。至于功力则不然,功力几何,无论何地何时,自劳力以产物致货者言之,一耳。精力肢体如平时,工巧便给相若,一功之程,其所服之劳苦,与其所不得自由之情,一也。其庸固时有高下之差,然此其庸变,非其所施之功力变也。大校而言,费力多者其物贵,费力少者其物廉,惟功力有恒,可以为物值之准。以功力言者,物之真值也;以三品泉币言者,号为价者也。号为价者,市价也,市价不足定贵贱之实也。产一物,致一货,使其功力从同,则劳力者视之如一,是固然矣。然自雇役者视之,则有时而多与值,有时而少与值。故力役与百货等,亦若暂贵暂贱无定程者。不知此乃所与以为值者之变,而非力役之能变也。是故以常法论,则力役亦有真值市价之分。真值云何?为一日之工,而一日之饮食与凡生事所必不可少者是已。市价云何?一日所得之钱是已。劳力者之优绌贫富,与真值有比例,与市价无比例也。

夫言物力设为真值市价之分者,非虚为精审,无益事实也。盖其异不可不知,知者于人事有大裨。譬如有人买田,而约岁收租若干石,使其约纳禾稼地产,虽历千载无大差,使其约折色为金银,数十年可以绝异。何则?禾稼地产与力役有比例,而三品泉币其贵贱可年月不同也。故约租税以泉币折色交纳者,有二弊焉:圜法常变,名同而实异,一也;三品之饶俭有时,轻重虽等,而易物之权大殊,二也。

何言乎圜法常变,名同实异也?制币者国家之权,使为民上者,意谓吾存其名而制之轻,可以邀一切之利,则币日窳,而民又不能视轻币与重者同也。斯折扣之矣,故虽租常如约,而岁入递微。何言乎三品饶俭有时,而易权大殊也?前者美洲得矿多,而欧洲之金值减。地不爱宝,其减方长,然则租之以金论者,又日削矣。前者以枚言而少,后者以重言而亦少。

故租税贡赋之事,制折色者便一时,而任土物者可久远。往者,英后额理查白十八年著令云:国中学校田业,其三之二为若干金,其三之一纳禾稼地产,或随时准照最近市廛时价,折色完纳。据柏来斯敦言,此三之一者之所折纳,已倍其三之二之金数矣。然则今之金较古之金,为值不过四分得一而已。且此固由金值递减,易权世微,而非由圜法之敝。何则?英国制币,自马理亚至今尚无有变,如镑如先令,其精其重,皆仍旧也。假其金之本值日贱,而国家制币又复世轻,则折色之受损,愈不可计矣。苏格兰国币递轻,方英为甚,而法则更甚于苏。故法国折色之租,在古为重,而今几与无租同焉。

物值之不变者,莫如功力,谷次之,金银为下。民待食而后能出力役,故以若干谷易若干力,以廪课功,年代虽远,其率略同。虽然,谷特较他货为有恒而已,遽谓其值不变,又未可也。大抵民食丰约,视治理之进退隆污。进者优于中立,中立优于退者。故曰以廪课功,不能无变,功之廪食变,则谷之为值,又乌能无变乎?顾其事以数理言之,则二者相待为变之率,有双单之异。谷值之变也,视其与功力相待之率,此单率之比例也。他货物之值之变也,必先视其与谷相待之率,而后及其与功力相待之率,此双率之比例也。单者变简,双者变繁,故租之舍谷而以他货物言者,其变大也。

不折色之租,固较折色者为可久,然必自其既久而观之,乃可见耳。大抵米麦之值,稘与稘较,百年为稘。其变常少,年与年较,其异转多。而力役庸钱,常法不随当年粮食之贵贱为高下,而与通数年数十年谷食之平价为差。而谷之平价,视金银铜三品之易权。三品之易权,视其物在市之盈不足。其物在市之盈不足,又视矿业之耗羡与运致之难易。此犹是以所费功力之多寡差之矣。夫三品之易权,稘与稘较,为变常大,年与年较,为变盖微。有经数十百年无甚相绝者,故其时谷食之平价,历久相若,而力役庸钱,亦历久相若。而其国之有大变故者,非所论也。至于上下数稔之间,客岁斗五十而今兹斗百者,则恒有之。当其斗百,不折色者之所收,自倍于斗五十者,而力役之庸,则不必因之而为变。吾之所求,在得一物焉以衡量万物之真值,以审其贵贱之差。由前观之,物之最公独真,不以地殊,不以时异,可以为诸值之程准者,独人力明矣。三品之不可用者,以其稘而异也,五谷之不可用者,以其稔而殊也。不以稔殊,不以稘异,或久或暂,程焉皆可得其真者,惟人力耳。舍人力而欲衡量物值,则定百年以外之物值,金不如谷,饩同者其驭力同也。较数年以内之物值,谷不如金,价均者其食功均也。三品者以世事为盈不足,五谷者以岁时为饥穰,二者均有所不通,故功力者,物值之程准也。

畴物贵贱,而设为真值市价之分,与夫以金以粟以力评之之互异,言计学者必穷其源,不得已耳。然知其义者,于国家任土作贡则壤成赋之道,或有补焉,至于民生日用治产积居,固无事此也。同地同时,物之市价必与其真值相为比例也。物之不劳而出者,其价必廉,物之索价高者,其真值自大。通一廛之货,其真值上下之差,视其价而第之,可也。虽然,此必同地同时而后可。或地异,或时异,或地与时俱异,徒以价畴万物之贵贱者,未有不失其情者也。

地异则徒价固不足畴物之贵贱,然而通商行货之家,其操奇计赢,所谨稽出入者,又常在市价之间,真值非所论也。今假有商焉,通货于伦敦、广州之间,在广之银半翁斯,其易物与驭力之权,或大于在伦之一翁斯。夫如是以真价言之,广人之有半翁斯者,实富有伦人之有一翁斯者,而物之在伦价一翁斯者,实贱于在广之价半翁斯者。然而彼通货之商,固不如是以畴物论盈绌也。彼但知货之能以半翁斯得于广,而继以一翁斯售于伦,则彼于此一入一出之间,夫已业百赢百,一若伦与广二地之银易权相等也者。赢与折之分,纯视乎市价之多寡,曷尝计真值哉!是故懋迁之巧拙,恒以市价之高低为断,而常人之治生,自旦明而至向晦,所言与闻,又无时焉不在物之市价。习之既久,视为固然,斯天下攘攘熙熙,无一人焉能语物之真值者矣。

今所欲讲而明者,既在富财之原,则物求真值,事不可废。顾真值必以人力言,而力役之庸,古及今贵贱之不齐,传记不少概见,末由考得其真。独五谷之价,虽不尽载,间犹有一二存者。故欲定一物以为群值之程准,又不得不降求其次,舍功力而取五谷矣。此亦为其稍近真者,非曰其物果不变也。是书畴物真值,多取其时谷价而言,职此故也。

易事通功,交利俱赡矣。而独用一品之泉币,必不便也,则造为多品相权行之。夷考各国所用,大抵金银铜三品:大者以黄金,次者以银,又次以铜。若下品如铁、如锡、如链,颗虽殊品并行,民常颛立其一,以为馀品之程,名曰本位法钱。本位法钱立,馀品之币之贵贱重轻,皆权本位而用之,此不必最贵最重者也,惟其群所前用者。是故圜法之事,改本位法钱难,往往利用之情既迁,而民犹乐守其旧也。

案:欧美本位,先晋用银,至近数十年始改用金,而英吉利独早。至于中国,则至今犹用铜也。

当布匿战事之先,考罗马布匿之战,前后二役。前役起耶稣生前二百六十四年,是时罗马民主正盛,与非洲北部之加达几争昔昔利岛也。罗马用铜钱而无金银之币。先耶稣生二百五十九年,始造银币,名塞西特尔希,此即《史记·大宛传》所谓“以银为钱,钱如王面”者也。而铜者尚沿守以为本位法钱,赀产货物皆以铜论,名亚斯。其银币塞西,枚以二亚斯有半为率,故罗马以多铜称富。其负债者,曰家藏他人之铜。

罗马解纽,欧洲北部代兴,考诸传记,皆原本用银,而黄赤二金圜法乃晚出之制。欧洲北部日耳曼、峨特诸种,皆由安息绝黑海溯达牛河而入普、法、瑞典、不列顚诸境。意者,亚洲西域古行银币,其民虽散之欧洲,而犹沿守旧制也。英国自撒逊种人为王时已行银币,而金币自义都活第三始,铜币自雅各第一始。国中赀产货物,皆以银计,其占赀称若干镑,不曰若干几尼。盖几尼金币,造于义都活朝,而镑者犹罗马之滂图,本银货之名。今之金钱当二十先令者,自本位法钱由银而金时乃有者也。馀国以银计赀者,所由来同此。

欧洲诸邦,其泉币多品者,其交易、貣贷、纳赋、偿负,必以本位为计,如是者谓之法偿。法偿云者,如是之偿乃应法也。英古法偿皆银币,后义都活第三以黄金造几尼矣,然不得用为法偿者盖久。金银相受之率,旦暮有异,官不为定价也,盈缩折纳,当市者自为之。民偿逋以金不以银,主者勿受,可也;评价相准而受焉,可也。铜币虽通行,独取与贵币子母相权,了畸零之数,从未用为法偿也。故本位法钱立,而殊品之用异。三品之别,不仅区区名字间也。

案:以他书考之,斯密氏此言颇失实矣。英始造金币在宋理宗宝祐五年,自此时已令民用为法偿,而与银折兑之率,则国主时时颁令定之,直至康熙三年犹用此法。则其云不得用作法偿久,而官不强定价者,误矣。当时所造金币,皆几尼,无名镑者。康熙五十六年,始定几尼枚当二十一先令,与先令并用为法偿。然每几尼真值,不足二十一先令之银。故民间纳赋偿负,其款大者皆趋用金,而先令则朝发夕毁,或输外国,其获留国中以资流转者,皆年久磨漫,铢两不及者耳。迨乾隆三十九年,即斯密氏《原富》成书之前一岁,议院著令,凡民间纳赋偿负,欲计枚论还者,不得逾五百先令,即二十五镑之数,其过此款目,即当以重论还。而定五先令二便士为银一翁斯,数多则以重论不以枚论,用磨漫者无所利,盖欲救前弊也。嘉庆二十—年,令制币官造银币先令时,于前之每镑造六十二枚者,造六十六枚以轻之,而二十一当一几尼如故。即以所馀之四先令,充匠器笵冶之费,而国赋亦阴行其中,盖值百而征六五矣。此令既行,而金银二品,仍均法偿。则民用之,其势必反前弊,匿金用银,而金币将无由立。于是著令纳赋偿负,款逾四十先令者,银币不为法偿,其为无限法偿者,独金而已。又,令官造先令不得逾若干数,以救过多趋贱之弊。至铜货二品,便士可为法偿者,不得过十二,当一先令之数。法丁不得过二十四,当半先令之数。盖自是而英之本位法钱立,而圜法之美,遂为诸国最也。其私造私销之弊所以绝者,非其擿奸行法独严也,英律凡官铸金币,由铤而枚,毫不增损,而炉炭—切之费,皆取之先令便士之中。又,为精其笵冶,边幕藻刻齐一巧密,使奸民私造者,非大举则不能,大举则旋败露。窃谓中国泉货之制,颓弊已甚,苟图富强,则五均三府当其所首事者。故详著于篇,俾览者有镜焉。

独至历时既久,泉货之制,百姓习知,而相受之率,不虞瞆乱,乃为立其定程,小大相准。如英往者,定每几尼金值二十一先令银,同作法偿,相权行用是已。夫如是则二品法钱,同称本位,异名同实,多寡攸殊,民之用之,匪所择也。

本位之关系,独见于二品相受之率有更张时。试为论之:今设前指几尼、先令二币,其相受之率,有时降为二十,有时升为二十有二者,而国中一切会计,民之张簿契彻,皆以银币言之,则凡交易往来逋负相偿之际,需银几许无异平时,独至以金计之,则二者绝异。于后率则几尼数少,于前率则几尼数多,如是则常觉银值无变而金值时低时昂,是之谓以银为准。以银为准者,赀产货物皆以银称,而金虽经为币,实则等诸百货之一而已。又设金为本位,譬如某甲家藏钞商楮币,上载存几尼金币五十,则无论何时可取几尼,同于此数,独至持易先令,则二率大异,于前率为千,于后率为一千一百也。如是则若金有定程,而银无常值,是之谓以金为准。以金为准者,一切会计,皆以金称,而银虽经为币,实则等诸百货之一而已。故或为本位,或不为本位,名实两殊,民之用之,有所择也。

多品泉货行,相受之率定,则诸品之值,常制于最贵者。今如铜币,英之圜法,便士十二枚重半磅。当未为币,此半镑铜值十二分先令之七而已,及其为币,则此半磅者当一先令,持此入市,随时可易。且钱之摩损,上币本较下币为轻,故圜法未修之前,几尼之重大致相若,而先令则摩损轻薄者大半,使徒以重言,则实不副名远矣。而此轻薄先令每二十一枚易一几尼,尚如其朔,持此入市,随时可易。近者圜法既修,严镌镵取鋊之禁,且约征收巨款,以重为程,故几尼金币民愈珍袭,而漫者用希,独银币先令,则摩损如故,取易金币,与新出于冶者同科。然则圜法之修,于金币无所出入,而银铜二品则所当者皆过真值矣。

案:斯密氏谓多品货行,相受率定,则诸品之值视最贵者,此说未然。往者计学家马格乐常驳之云,国之诸金,以事势不同,各自为值。金不能制银之贵贱,犹银不能制金之贵贱也,此在未成币者固然,在既成币者亦然。而暗夫浅人,不悟此理,常欲以法贵贱之,此圜法之所以乱而民生之所以被其毒也。考各国法偿,其用金用银皆出于必然之势,自其国先者之著令,有以致之。盖当金银二币并用之初,大抵皆为法偿,匪所畸重,自相受之率以令定之,斯二者时羡时耗,几不能一曙而恒,于是用是币者,亦时利时不利。及真率与所定之率所差綦多,则纳赋偿负之家,必用其过实之币,而不及实者,则或聚而镕之,或攟而输之外国,虽用峻典,末由禁也。今夫用金为准,英国独先,终受其益。顾考其始,非在上者豫虑而为然也。此因康熙五十六年所定二十一先令作一几尼之率,当时金币,缘此以银为计名过实者,每几尼约四便士有奇,如是凡用金者,值百赢一分釐三毫强,更遇雍乾之间,欧洲金饶银俭,赢者愈多。二品既均为法偿,交易之事遂无往而不用金矣,而后之人从而定之为本位。因势乘便,顺民所欲者也。至法、德、奥、义诸邦之用银,其势正与英相反。法国于乾隆五十年其金币名卢夷者,值银币名利佛者二十四枚,而每卢夷真值乃二十五利佛又十稣,如是则纳赋偿负,用金者遇每卢夷折一利佛十稣,交易之事遂无往而不用银矣,既为通行,斯为本位,又立制者所无可如何者也。至于近世,始易银为金。故一国财赋之事,惟其理有固然,斯其势有必至,决非在上者所得强物从我,倒行逆施也。

英国制币官定制,每磅法金英制造币法,金约十二分之中精者十一,而其一为铜。若他品其不用纯金者,以金纯则柔,摩损愈易,故舍纯取杂。造金币名几尼者四十四枚有半,枚值二十一先令,而二十先令为币一磅,是每磅法金,造币四十六镑十四先令六便士也,英权析一磅为十二翁斯,则金币合重一翁斯者,当三镑十七先令十便士半也。造金币者,无𬬻鞴冶炭一切费,民持金铤抵局,受成币与原金等,权色无抑减者,故号三磅十七先令十便士半为每翁斯法金之局价。法金法银者,谓精杂应圜法者也。

圜法未修前,每翁斯法金,或铤或块,市价常过三镑十八先令,间至三镑十九先令或四镑者,然以旧币多摩损,总其重或不及一翁斯。圜法既改,每翁斯法金,市价常不及三镑十七先令七便士。前则常浮于局价,后则常减于局价,以金易以银易皆如是。故圜法改而金币所笵之金,过于前时,由是而与金币子母相权之先令,亦与之俱贵。及他货物价同前者,所易实金,亦缘此而多。第货物市价之低昂,所由来者多且远,其差数微而难见耳。

又制币官定制,每磅法银,造银币名先令者六十二枚,枚值铜币十二便士,故每翁斯五先令二便士为局价。圜法未修前,法银市价,时低时昂,自五先令四便士至五先令八便士不等,而五先令七便士为常率。圜法既改,其价不逾五先令五便士,贱或至五先令三便士。盖圜法改而银铤价跌,然未尝如局价之微也。

观国币三品相受之率,知铜币所当,远逾本值,而银币所当,则较本值为不足。欧洲中原,如法、如荷兰之国,大较金银相受,其率十四,而英则十五之,则以银为计,金之在此,贵于中原也。顾英之铜币,所当虽过,而铜之市价,不因以贵。银币所当,虽逊本值,而银之市价,不因以廉。银铤之易金,铜块之易银,皆守其通行常价也。 考威廉第三朝修改银币圜法,而市中银价仍较局价为昂,名理家洛克以谓此缘国家徒禁银币外输,而不禁银铤外输之故。国中银铤少而银币不乏,此市价所以昂于局价也。然洛说亦有不尽然者。盖民之日用,银币自较银铤为急,法宜使既成币之银贵,而未成币之银廉。且今日之律,亦许金铤出口而禁金币外流矣,市之金价,不闻坐此而贵,大率皆在局价之下,何耶?银成币后,其所当之值,以金计之,实在本值以下,而三品之值,又皆取衡于金。前之修改银币圜法,既不能使银价因之而跌,与局价平,则知金银市价,皆非法之所能轩轾者矣。

案:银成币后,所当之值,以金计之,在本值下,特当斯密时如此,今大相反矣。又,英自嘉庆二十四年,金钱币出国之禁皆弛。

夫银币所名,既劣本值,设英制币官收回摩损之银币,而悉易以足重新造者,将见一几尼所易之二十一先令,是中所有之银,方之在市所买之银铤为优。民之趋利,犹水就下。则将收聚先令,镕凝成铤,由铤易金,由金更易先令,数番之后,获利孔多,虽严禁防,奸必不止。是故欲救厥弊,非于二币相受之率,详审更张,必不可也。

详审更张奈何?曰:莫若更造银币,为之制轻。制轻云者,谓以金计之。先令所名,浮于实值,而定币银法偿,不得过二十一先令当一几尼之数,以杜民之取巧用轻。譬如今之铜币便士,所名大过其实,而奸巧不滋者,亦以法偿立限,不得过十二枚故也。诚如是,则币银虽轻而民不病,有子母相权之便,而无趋利不平之忧。制之精详,莫如此者。计以此为不便者,独民间钞店而已。彼之为业,造钞售财,贷财取息,最患挟钞者持据猬集,立索见钱,则常用巧术以展宕时刻,阴资转输。其术常以最小银币名半先令者,徐徐给支。前令诚行,则为法偿所限,须支几尼,转注无时,势必多储金币,则所贷以取子钱者隘矣,故不便之也。然而主计者,安能以一业之私不便,而废一国之公便乎。

案:今英与各国用金本位者,皆用此议。先令法偿,以四十为限,不仅二十一也。

一翁斯法金,易三镑十七先令十便士半者,局价也。当圜法修明,精权画一,则在铤在币,铢两齐均,五雀六燕,匪所弃择矣。虽然,金既成币,方未成者便给为多,且转铤为币,即无角尖之费。而民之持金抵局,须数七日始得领币,当官局工殷,则阅数月者有之,停金在冶,子钱不收,此之延宕,不殊抽赋,故金之在币贵于在铤也。前议欲救镕毁外输之弊,法宜银币制轻而立偿限。乃今观之,不必制轻,但使一如本值,则一时银铤市价,自比局价宜低,而前弊已绝。况今市中行用旧造先令银币,强半摩漫削薄,而相易之时,与新出于冶者乃无别择耶。

进而论之,设造金银二币时益以制币之费,则在币之金弥贵于未成币者。此如笵金为器,价逾其坯。不徒销毁奸绝,国币亦不至外流,即有时阑出边关,转眴之间,势必自返。盖其制虽精,异国用之,计重估色,与未成币者等,故其易权常逊,而赍以返者,常有所赢也。往日法国造币,官铸之费,值百取八,其外流者皆自归也。

黄金之价,有低有昂,与百货无以异也。其所以低昂之理,亦与百货无以异也。海陆之所湛没,涂饰缘绣之所消糜,在币在器之所摩损,散之难以见,聚之则甚多。是故国不产金,岁必有输入者以弥所耗,而金商之运筹逐时,与他商又无以异,大抵计求为供而已矣。彼竭其智虑而为之,而有时过不及者,供与求之间,相剂不易故也。假一时所供者过于所求,彼不能运以复去也,于是宁减于经价而售之;又假一时所供者不及所求,则彼将翘之过于经价用以获利,此不遁之验也。故设国中金银市价,连岁相若,或较局价常盈,或较局价常不足,则知此盈不足而恒之故,必在其国制币之中。其名之所当,有常强常弱于其实者,而后有此效。凡事之理,因恒而后果恒。

泉币者,百货之权度也,必泉币审而后百货之贵贱可论,犹尺寸定而后万物之长短可差。如英四十四几尼有半之币,常当一磅之法金,如是则此金币无论何地何时,皆可为物价之权度。设经摩取鋊,抑日久薄削,不惟成轻,且所轻不一,则难为权度。而操奇计赢之众,其计利也,常不以名而以实,故常视所与贾之国泉币精杂良楛之何如,以制为其价,主者徒标其名而阴蚀其实,固奚益哉!如在义都活第一之世,其六先令八便士与今之一磅等,名异而实同也。是书所言物价,皆以实不以名。

案:前篇因论真值市价之殊,而及泉币之制,其于世轻世重之由,与夫推行尽利之效,可谓详晰矣。顾其中多举英制,又与其国今日圜法微有异同,散见错出,读者或病其纷,故今檃括于此,以便讲斯学者之考论焉。今案英法二国泉币,古皆用银,而以一磅为单位,此犹古黄金之称斤,今纹银之称两,皆以重行也,未尝以一磅为造币者。造币初制,乃取银一磅,析之造二百四十枚,号便士,而总十二便士名先令,由是而二十先令为一磅。曰先令,曰磅,皆总便士之数,以重为名,无专币也。洎元大德四年,义都活第一析一磅为二百四十三便士,以征其民,自兹以降,代有所增。至额理查白,当有明嘉、隆间,析为七百四十四枚,仍名便士,则愈无艺矣。盖以一磅之银,作三磅二先令用也。循是而计之,故每翁斯银得五先令二便士,此所谓法银局价者也。而二百四十便士,犹号为磅,实则七百四十四分磅之二百四十而已,弱于三分之一也,镑与磅之分自此始。有明之季,察理第二为王,当时其民往非洲西部开垦者日众,多挟金归,乃造几尼金币。几尼者,以得金之地名名其币也。几尼初制,以当二十先令,犹今之金镑,然名不及实,如篇中指。而格物硕士奈端适主鼓铸,建言几尼真值,过所名者八便士强,于是议院定其率为二十一先令,而三镑十七先令十便士半者,为法金之局价,局价之定自此始。然金银相受,时朓时朒,不可强定也。既定二十一先令为一几尼矣,而二品同为法偿,不立程限,又其时银贵,以是率计,每几尼金币,过其真值者四便士有奇,故其民争用金币以纳赋偿负,其银币先令,多经藏弃,或输外国。此一时之事势,而其流极至使通国用金。此英用金为准独先诸国所由然也。然法偿定制,至一千八百一十六年始立,盖采斯密是书所言,与名理硕士洛克国币不二准之议,其资群策历久成宪乃如此。至于纯杂之分,则后之金镑,枚重一百二十三黍又六百二十三分黍之一百七十一(四百八十黍为一翁斯),其中含精金一百一十三黍又六百二十三分黍之一,其十黍又六百二十三分之一百七十则铜也。粗而言之,十二分之十一为净金耳,此所谓法金者也。民间行用,摩损至不及一百二十二黍又四分黍之三者,不得为法偿,宜受者拒之勿受可也。至于银币先令,则以一磅造六十六枚,如前所指。此与铜币便士皆取便小费,以与镑先令子母相权,故所名故过其实。今者银值大贱,与金相衡,道、咸间率十五,今乃三十有六,则其过实愈远。而国家取此为造币一切之费,而赋税亦阴行其中,然其制民便之而遵用不废者,则以有偿限故耳。